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KCG 揆创国际

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香港家族基金可作为家族信托的半替代架构
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Trust 信托

香港家族基金可作为家族信托的半替代架构

自《财政部 税务总局关于离岸信托个人所得税有关事项的公告》（简称《21号公告》）在2026年7月24日实施后，导致富人使用家族信托的税负非常高，因此难以再考虑新搭建“家族信托”作为传承工具，现有的“家族信托”考虑是否结束。不过，税务政策不会改变高净值人士对家庭财富管理的需求。信托作为一项传统的家庭财富架构倒下了，但是不代表没有其他工具来满足类似需求。 高净值人士搭建家族信托主要满足三个需求： * 债务隔离； * 税务优惠； * 家族传承。 家族基金（Family Fund）架构可以满足上述部分需求，我们一起看看如何在香港做到（其他类似的司法管辖区理论上也可做到）。 一、家族基金介绍 2020年8月31日，香港的《有限合伙基金条例》（香港法例第637章）正式立法，引入了有限合伙基金（Limited Partnership Fund，简称LPF）架构。目前，LPF在家族办公室架构设计上已经相当流行。截至2026年6月底，LPF累积注册数目已达1,729只，光2026年上半年就新增注册406只。 LPF是一种以有限合伙形式构成的私人基金，由至少一名普通合伙人（GP） 和至
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全球最大对冲基金宣布美国投资所得免税
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Jurisdictional Tax 国家及地区税法

全球最大对冲基金宣布美国投资所得免税

1789年，美国国父之一的富兰克林（Benjamin Franklin）在信上留下了一句非常经典的话： 除了纳税及死亡外，没有任何事情是确定的。 Nothing is certain except death and taxes. 不过，世界上最大对冲基金公司AQR Capital Management（“AQR”）在几年前就在其网站公开宣布，只有死亡是确定的（Now There's Nothing Certain But Death），也就是意味着不一定再需要纳税。 2026年8月4日，彭博对AQR以及节税策略进行深入报道《A Tax Strategy for the Rich Built the World’s Largest Hedge Fund 》（富人的避税策略打造了全球最大的对冲基金）。我们看看相关报道的一些重点：
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越南不实施CRS不代表在国际税收就不合作
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Jurisdictional Tax 国家及地区税法

越南不实施CRS不代表在国际税收就不合作

目前，大部分国家对境外所得税收的信息主要来源于CRS，因此很多人以为规避CRS就可以成功“避税”。规避CRS的其中一个方法，就是将金融资产转移至非CRS国家，比如越南。到本文发布日为止，越南仍未实施CRS，但是这不等于越南选择在国际税收合作中躺平，更不代表其他国家没有办法从越南取得信息。我们来看看越南未躺平的其中一个证据。
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香港改革企业财资中心税务优惠制度
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Jurisdictional Tax 国家及地区税法

香港改革企业财资中心税务优惠制度

2026年7月27日，香港财经事务及库务局与税务局宣布，由当天起至9月4日就“企业财资中心税务优惠制度”（简称CTC）的改革展开公众谘询，并目标于2026年内就现行CTC的个别定义，透过发出行政指引（也就是DIPN）作出厘清，以及于明年上半年向立法会提交法例修订建议。 如果说某项香港税收优惠最受跨国企业诟病的，CTC肯定名列前茅。毕竟揆创在香港实务中，遇到部分跨国企业主动放弃这个让利得税税率减半的税务优惠。我们一起看看CTC政策的背景、问题，然后再看讨论这项改革。 一、政策背景 2016年前，新加坡提供低至8%的财资中心优惠所得税率及极具弹性的利息扣除机制，吸引了大量跨国企业将财资中心设在新加坡。香港为了防止企业财资业务流失，并吸引中资及全球跨国企业到香港设立财资中心，香港政府在2016年中正式引入CTC，提供满足条件的CTC享受利得税税率减半优惠。
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联合国国际税收合作框架公约进入条款磋商阶段
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International Tax 国际税法

联合国国际税收合作框架公约进入条款磋商阶段

联合国的《国际税收合作框架公约》（UN Framework Convention on International Tax Cooperation，简称《框架公约》）第五次会议，定于2026年8月3日至13日在美国纽约联合国总部举行。会议将会就起草一份具有法律约束力的框架公约以及两份早期议定书，就具体条款进行磋商，并计划于2027年联合国大会第82届会议期间正式提交审议。根据联合国在网站公布的会议工作计划，会议的核心讨论将围绕三大核心文件草案展开：
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英国拟改革就公司资本分配股东的税务政策
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Jurisdictional Tax 国家及地区税法

英国拟改革就公司资本分配股东的税务政策

2026年6月23日，英国税局（HMRC）正式发布了《Modernising the taxation of distributions and repayments of capital from companies》（《对公司资本分配和偿还的税收制度进行现代化改革》，简称《资本分配改革》）的公众咨询文件。 英国现行相关税法框架最早可追溯至1965年，因此再无法满足现今商业实体架构与跨境交易日益发展及复杂的情况，造成所得税与资本利得税之间存在巨大套利空间：透过人为操作，使英国税率较高的收入变成英国税率较低的资本利得。 HMRC的改革核心目标是：在不干扰正常商业的前提下，消除税率套利漏洞，统一境内外公司分配的税收待遇，并全面更新反避税体系。主要改革如下：
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西班牙球员的世界杯冠军奖金需在主办国纳税
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西班牙球员的世界杯冠军奖金需在主办国纳税

2026年美加墨世界杯落幕，西班牙国家队夺得冠军，并揽获5000万美元的奖金。然而，与以往数届世界杯向参赛球员取得的冠军奖金提供免税优惠不同，这次美加墨主办国并没有就相关奖金提供税务优惠。而且，由于这次世界杯在三个国家举办，这三国约定按照比赛场次举行地划分征税权。在西班牙队的8场比赛中，有7场比赛在美国进行，因此5000万美元奖金中约有4460万美元（约占89.2%）被认定为在美境内产生的劳务所得，因此我们来重点看看西班牙取得的冠军奖金在美国的税务影响。
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巴厘岛将成为税务天堂
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Jurisdictional Tax 国家及地区税法

巴厘岛将成为税务天堂

揆创的客户经常问，哪里有既适合生活，税务又优惠的国家或地区？香港及新加坡生活成本太高，压力太大；迪拜及其他中东国家天气太热，难以生活。现在富人及高净值人士将会有一个新的选择：印尼巴厘岛。 2026年7月10日，印尼传媒Jakata Globe报道了关于印尼政府坚定推进在巴厘岛建立国际金融中心的计划，而该中心将提供税收优惠和特殊的法律框架，旨在吸引更多外资，并将资金投入到具有商业可行性的战略项目中。
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香港将接受以人民币缴纳印花税！
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Jurisdictional Tax 国家及地区税法

香港将接受以人民币缴纳印花税！

2026年7月8日，香港立法会历史性通过《2026年印花税（修订）（第2号）条例草案》（简称《修订条例》），明确了双柜台证券人民币柜台交易的印花税以人民币计算和缴付的安排，并已经7月17日刊宪。〈修订条例》是香港历史上首次接受以人民币交付税款。 就《修订条例》落地实施的时间，香港交易所在7月22日发布公告称，就上述《修订条例》的规定将会作出优化安排，将预期于2027年年中实施，但最终日期取决于《修订条例》的公告生效日期、监管批准及市场准备情况而定。我们一起看看《修订条例》的关键内容：
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中国史上反避税最严的离岸信托个税政策
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中国史上反避税最严的离岸信托个税政策

2026年7月24日，财政部及国家税务总局发布了《财政部 税务总局关于离岸信托个人所得税有关事项的公告》（财政部 税务总局公告2026年第21号，简称《21号公告》），明确离岸信托的个人所得税政策，填补了个税在离岸信托的空白。不过，国家要么不填补这个空白，一旦填补就来一个反避税最严的政策。基本上，我们可以宣告离岸信托不再是中国人的避税工具。 我们来看看《21号公告》有哪些非常严格的国际反避税规则。
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